Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1359

Статьи






















































22:41
О торговле на опционах

О торговле на опционах

Все опционные схемы - календарные спреды, вертикальные, кондоры и т.д можно разделить на две большие группы.

1. Схемы направленные
2. Схемы нейтральные или дельта нейтральные

Первые используются на всех остальных рынках будь то форекс, фьючерсы, акции, бонды, ETF и т.д Вторые схемы – нейтральные , специфичны только для опционов, когда выиграть можно не от того, что правильно открыл базовый актив (БА) и он пошел в нужном направлении, а от того что открыл БА и он никуда не пошел, что часто и бывает.

Впрочем есть еще одна промежуточная схема, которая нейтральна при открытии, но не нейтральна потом - требует движения БА в любую сторону- это покупка стренглов и стреддлов.

Нейтральные схемы, которые рассчитаны на то, что БА никуда не пойдет или не выйдет за пределы определенного диапазона. Основной ресурс прибыли - тэта или временной распад премий опционов.

Допускаю, что в эту группу схем приходят люди, которыми движет основные две причины.

1) Обыкновенная человеческая лень.

Не очень хочется все время напрягаться и следить за рынком. А нейтральные схемы позволяют основное время ничего не делать или заниматься другими делами, и только регулярно снимать дивиденды в виде тэты. Многие американские видео или тексты в этой области основным аргументом имеют – "уделите только 10 минут в неделю….(30 минут)".

Заманчиво 30 минут в неделю заниматься инвестициями и в конце года получить 100-200% годовых.

Нейтральные схемы позволят не изучать ТА и ФА и вообще не делать прогнозов.

На самом деле, человек, который уделяет не 30 минут в неделю, а 60 минут в день или 3 часа в день имеет больше шансов хотя бы потому, что сможет сравнить разные советы и разные системы уже не говоря, что он может ее в чем-то и улучшить.

Поэтому человек, уделяющий 3 часа в день своим инвестициям имеет гораздо больше оснований на успех, чем человек , который уделяет 30 минут в неделю (если только ему не повезло и советы какой-то период показывают отличные результаты).
Н
о тут на опционах возникает другая проблема. Изобилие торговых схем затрудняет сделать выбор в сторону одной схемы. По своей практике могу сказать, что в случае работы с несколькими торговыми схемами появляется проблема их разделения и смешения, особенно, если они еще и пересекаются на одном активе. А проблема с одной торговой схемой понятна - сменилась волатильная погода на рынке и ваша схема стала из прибыльной нулевой. Если ваша схема работает круглогодично, значит вы нашли волшебный источник.

Вопрос о том как работать со многими схемами требует отдельных рассуждений и я позже продолжу эту тему.

2) Страх потерь, нетерпение риска.

В нейтральной позиции значительно комфортнее себя чувствуешь, но надо понимать, что риски сменились. Дельта риск , который можно понять на уровне здравого смысла – куда акция пойдет все равно, он сведен у минимуму. А вот новый риск – вега –риск (для основного случая – календарных позиций) он здравым смыслом не измеряется, поскольку подразумеваемая волатильность особая сущность, которая живет своей жизнью. Интересно было бы провести объективное исследование и сравнить опасность дельта-риска как более очевидного и вега-риска как более не очевидного. Не удивлюсь, что сумма рисков по вега рискам больше, чем по дельта рискам хотя бы потому, что для борьбы с дельта риском больше простых решений, т.е управлять дельта –риском однозначно проще. И это видно на примерах роллирования комбинации, например, двойного календарного спреда. Сбалансировать дельту просто, сбалансировать вегу- сложно

В связи с вышесказанным, предполагаю, что:

а)торговых схем должно быть несколько
б)должны присутствовать и направленные и нейтральные схемы
в)соотношение направленных и нейтральных схем может зависеть от суммарных параметров рынка "базовые активы + опционы"

Например, БА в коридоре, опционы дорогие - продавать тэту, БА в тренде опционы дешевые - покупка опционов по тренду и т.д

Пример использования календарного спреда для дельта направленной стратегии

Беру акцию FSLR, где цены опционов благоприятны для календарного спреда

Видно, что смещая календарный спред от рынка он начинает приобретать свойство купленного опциона, но с некоторыми различиями

Дельта календарного спреда на 85 путе -1.2 (почти нулевая), цена 70 долларов, тета 0.74 - т.е почти бесплатный опцион

Ближайший по цене опцион пут на 75 путе – цена 84 доллара, дельта -3, тета -3.17

Дальше по мере истечения времени они начинают расходиться, профиль купленного опциона снижаться, а купленного календарного спреда - повыщаться

Рис 1- календарный спред на 115 путе авг/сент



Рис 2- зона профита на графике FSLR



Рис 3 - смещение календарного спреда на 100 пут и на 85 пут



Рис 4- зона профита на графике FSLR



Рис 5 Календарный спред на 85 путе в сравнении с купленным путом на 75 страйке



Вывод. Календарные спреды ,изначально понимаемые как дельта нейтральные позиции, могут использоваться для направленной торговли, имея более высокие показатели по сравнению с просто купленным опционом - ниже потери по тете, ближе к дельта нейтральным.

Недостаток - ограничение по прибыли. Но будете вы сидеть в опционе, если он подорожал уже в 2-3 раза?

Борис Журавлев
Опционная Лаборатория
www.optionlaboratory.ru
Категория: Статьи про торговлю опционами| Просмотров: 3948 | Добавил: Борис Журавлев
 


Всего комментариев: 2
2 NuuxazTup   (05.06.2017 04:45)
I have become so close with so many people and being able to now watch how much these students have grown in four months is amazing.
We will also highlight some bizarre speculations regarding a 150.
I was captivated by the action, annoyed by the rather obnoxious main character, and touched by all the sad scenes in it.
Now follow the path to the side and walk through the opened door.
A natural, untreated zircon of fine golden yellow color.
Most slot machines will have 3 to 5 reels with 1 to 50 pay-lines.
Server allow null values sql foreign in key.
Not only did these younger drinkers consume far more beer than their over-30 counterparts, but also, they cemented their beer brand loyalty during these years of their lives.
Engine issues, idler gear wore a hole through timing cover.
Teach young children not to touch them and to tell a grown up if they find matches or lighters; older children should bring matches and lighters to an adult immediately.
Practically this whole town is a one big museum.
From the desired website look out for the features you want to spy.
Great must have been their dismay and disappointment when the disciples would not believe them.
However, we are weak human beings and although we do not want to commit the same sins again and again, we may sometimes fall into sin out of weakness.
While men mainly focus on the pictures, women are drawn into how a guy chooses to present himself on his profile.
The focus zone that is selected or active will turn red when the shutter is pressed.
Today, so few "say it like it is" that it is a standout when one does.
Once a tool is selected, you are then presented, as you would expect, with a multitude of finer adjustments for each one such as brush size, text type and so on.
During a heavy flow you may feel faint when sitting or standing.
Beogradski sajam knjiga-bicemo ponovo na istom mestu.

https://www.plati.com/itm/sites-on-cms-invision-power-board-all-domain-zones/2318951 - Sites on CMS Invision Power Board - All domain zones
https://www.plati.com/itm/baza-sajtov-na-cms-netcat-vse-domennye-zony-mira/2318970 - База сайтов на CMS NetCat - Все доменные зоны мира
https://www.plati.com/itm/baza-sajtov-na-cms-drupal-vse-domennye-zony-mira/2318910 - База сайтов на CMS Drupal - Все доменные зоны мира
https://www.plati.com/itm/baza-sajtov-na-cms-joomla-domennaja-zona-ch/2319786 - База сайтов на CMS Joomla - Доменная зона .CH
https://www.plati.com/itm/baza-sajtov-na-cms-prestashop-domennaja-zona-ru/2319856 - База сайтов на CMS PrestaShop - Доменная зона .RU

1 NuuxazTup   (31.01.2017 12:54)
Tour dates to see Pixies performing live in concert.
What is the last date for IBPS common written test?
weekly breaks, working hours and bank holidays.
What do I need to download to install the application?
Bank Of A America.
HDFC Bank also offers virtual credit cards to its customers through its NetSafe interface.
Central Bank of India Visa Platinum Credit Card FAQs: Is there a minimum limit that has to be reached by customers to make redemptions?
Name: Address: Area: City: A P High School: 0.
of Direct Taxes T.
Certificate of Commencement of Business Commencement of Business under Companies Act, 2013.
Make your wish comes true today!
We shared a Recharge Offer for Axis Bank customers few days ago, Rs 50 Casback on Rs 100 Recharge on PayTm.
your ICICI Credit Card Bill from Other Bank Account.
Bagaimanakah saya membayar premi polis asuransi jiwa saya?
PO means Pending Officers for them.
last date for the online application will be 9th july 2014.
institution name bank loan.
Locate and open the Luana Bank App.
Tamilnadu Mercantile Bank limited TMB recruits Database Administrator in Thoothukudi.
retirement system is arguably the best retirement deal around.

http://yogageek.com/cash/ifsc-code-of-bank-of-india-bihar-sharif.php - Ifsc code of bank of india bihar sharif
http://absoluteflights.co.uk/css/how-to-deposit-money-into-your-bank-account.php - How to deposit money into your bank account
http://lovingpalate.com/chash/anz-internet-banking-forgot-crn.php - Anz internet banking forgot crn
http://gossamersearch.com/cash/lloyds-tsb-exchange-rate-gbp-to-usd.php - Lloyds tsb exchange rate gbp to usd
http://gossamersearch.com/cash/special-power-of-attorney-for-banking-transactions.php - Special power of attorney for banking transactions

(@!№)

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2018 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru