Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1336

Статьи






















































13:15
Соображения по опционному фонду

Соображения по опционному фонду

Май, 2011 обещает быть тоже веселым и волатильным месяцем как и май 2010.

Глядя на график нефти и особенно серебра, вполне солидных и основательных товаров вспоминаешь, что на рынке возможно все. Такой же график может продемонстрировать и фондовый    американский рынок.

И отсюда рефлексивное замечание.

На высоковолатильном рынке лучше задерживаться поменьше - рискованно.
 
В структуре опционного портфеля можно условно выделить 3 группы сделок:

1) краткосрочные сделки, до 2 недель  
2) среднесрочные, 2 недели -2 месяца
3) долгосрочные, свыше 2 месяцев.

Так вот все, что ранее описывалось как опционные облигации относилось к третьей группе сделок и они должны занимать для равномерности поступлений и сбалансированности всего портфеля от 60 до 90% как мне раньше казалось.

Долгосрочные сделки предполагают, что на рынке существуют постоянные условия длительное время, например, уровень волатильности или уровень цены актива или улыбка волатильности.

Но при сильных движениях рынка- нефть, серебро все эти постоянные условия сильно меняются и обратно могут уже не вернуться

Вывод. Структура портфеля при росте общей волатильности рынка должна смещаться от долгосрочных сделок к среднесрочным и краткосрочным.

Вообще в пределе, минимальный риск имеют сделки с минимальным временем на рынке. Месяц лучше, чем год, а час лучше, чем день, а минута лучше чем час … и т.д. Сумма риска равна сумме рисков в единицу времени. Чем больше единиц, тем больше риска в целом.

Уровень высокой волатильнсти на рынке - это всегда возможные изменения на рынке - структуры цен, структура воалтильности. Куда они изменятся и на сколько – неизвестно, а поэтому и находиться в таком рынке лучше меньшее время, чем большее.

Другое дело относительной стабильности, когда структуры цен и волатильностей "устаканиваются" и тогда можно в пределах этой временной стабильности опять смещать структуру опционного портфеля в сторону долгосрочных сделок, которые опять используют долгосрочные элементы рынка, например, улыбку волатильности как "опционная змея".

Практически это означает, что каждый месяц оценивается общая волатильность рынка и его потенциальные риски сильно измениться и исходя из этого пересматривается структура портфеля.

Например, было 70-20-10, перевели в 60-25-15  переведя часть капитала в более краткосрочные сделки.

Не надо забывать при этом о 10-15% резервного кэша на случай разных непредвиденных обстоятельств. Например, как  с серебром - биржа подняла маржинальные требования на 20%, а брокер еще плюс 25% к бирже.

В перспективе еще помимо трех отделов по сделкам надо спроектировать "отдел спецопераций" - сверхкоротких сделок на опционах внутри одного дня.

Каждый отдел по сделкам имеет разную длину по времени, разные техники и методы управления, разный мани-менеджмент.

Топоры и пилы отдела долгосрочных сделок отличаются от топоров и пил отдела среднесрочных сделок и тем более от современного оружия отдела спец операций ))

В идеале и люди должны быть с разной психологией, темпоритмом, нервной системой.

Медленные и задумчивые - в долгосрочных сделках, быстрые и решительные – в среднесрочных и краткосрочных, нервные и быстрые - в казино.

Все работают на своих местах, комфорт каждого отдела создается по-разному.

А в реальности надо уметь одному снимать пиджак  отдела долгосрочных операций, надевать пиджак другого отдела и работать по тем правилам.

Меняется не нервная система, а пиджак с правилами.

Главное в этом деле, чтобы правила были. Лучше плохие правила для регулярной торговли, чем хорошие идеи каждый день.

Мы не знаем, что будет делать рынок завтра, но мы знаем что будем делать мы ….

Обсудить на ФОРУМЕ

Борис Журавлев
Опционная Лаборатория
www.optionlaboratory.ru

Категория: Статьи про торговлю опционами| Просмотров: 1995 | Добавил: Борис Журавлев
 


Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2017 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru