Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1354

Статьи






















































19:32
Улыбка волатильности

Улыбка волатильности
 
В качестве базового актива (БА) беру SPY - ETF на индекс SP500.
 
Улыбка волатильности на конец биржевого дня 6 мая:
 

 
Видно, что подразумеваемая волатильность опционов на деньгах (at the money) 24-28% и растет вниз до 56%.
 
На графике кривые (а точнее прямые) волатильности по нескольким месяцам.
 
11 мая улыбка волатильности:
 

Подразумеваемая волатильность от 22 - 23% до тех же 55-56%.
 
Как это понимать?
 
Если трактовать подразумеваемую волатильность как ожидания или страхи, то это означает, что рынок по-прежнему ждет чего-то нехорошего в направлении низа т.е. верит в возможность быстрого понижения рынка, что видно на высокой волатильности опционов out of the money - на путах глубоко внизу.
 
При цене БА 115.83 опционы котируются и на страйках 85, 80, 75 и 70, т.е почти на 40% ниже рынка.
 
На практике замечено, что этот "хвост волатильности" имеет более длинную память, чем волатильность опционов на деньгах, что и можно использовать на соответствующих опционных техниках.
Существует байка, что когда в 1987 рынок стал падать, а компьютеры стали автоматически исполнять стоп - лоссы, то после этого трейдеры сделали коррекцию в модель Блека -Шолеса и появилась эта улыбка волатильности на фондовом рынке.
 
Оказалось, что, рынок падает быстрее, чем растет.
Можно ожидать, что память рынка по случаю 6 мая 2010 года еще долго будет сохранять свои повышенные премии на опционах пут.
 
На этой оптимистической ноте пока закругляюсь.

Читайте и смотрите по теме:

Улыбка волатильности и Колл спред
 
Борис Журавлев
Опционная Лаборатория
www.optionlaboratory.ru
Категория: Статьи про торговлю опционами| Просмотров: 4081 | Добавил: Борис Журавлев
 


Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2018 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru