Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1327

Бычий рынок






Медвежий рынок





Нейтральный рынок







Наши стратегии






Итоги ноября 2013


Итоги ноября 2013

Итоги ноября довольно скромные с +2.08% против 2.8% S&P500, но полученные знания вполне приличные.

Сначала об ошибках - многочисленные пробы на квартальных отчетах, диагональные спреды на опционах, а также стреддлы на сверхдальних опционах принесли в сумме около 1.5% убытков. Из них 1% падает на проданные сверхдалекие стреддлы. Проданы на 1700 кол/пут, но я и не ожидал, что S&P рванет выше 1800. А выше 1800 уже значение дельты все выше и выше, позиция несбалансированная, при 1820 закрывать.

Порадовала схема пропорционального спреда по VIX с соотношение +10/-14 на ф1/ф2. В итоге около +2%.

Суть идеи можно выразить следующим образом.

Основное время (80-90%) фьючерс VIX снижается по кривой контанго. Значит надо его продавать и 80-90% ехать по тренду.

Для оставшихся 10-20% надо открывать хедж на тех же VIX фьючерсах.

При этом часто встречающаяся ошибка - перехеджирование, т.е много хеджа, что и забирает всю или почти всю возможную прибыль.

Основания такой ошибки, с которыми сталкивался:

1) Соответсвующие рассуждения о том что было и перенос прошлое в настоящее. "Вот в 1929 году было падение и если завтра такое произойдет..."

С учетом ускорения изменений в таком объекте как рынок осмысленный обозримый промежуток времени для такого актива как индекс волатильности 1-2 года от силы , причем с упором на последние месяцы

2) Попытка захеджировать полностью плохой сценарий. Цель хеджа не заработать на плохом сценарии, а погасить основные убытки 50-80% в его случае.

Для продажи фьючерсов VIX наиболее подходящий фьючерс для хеджа как ни странно - ф1, хотя на нем распад фьючерса как правило максимальный.

Вопрос в соотношении купленных/проданных.

Пока используем 2 сценария как развилку для возможных вариантов - а) временная структура как сегодня б) временная структура- горизонтальная линия на 20% - плохой сценарий. На втором сценарии надо не заработать а хотя бы погасить 70-80% убытков. Отсюда из этой развилки можно посчитать сколько надо фьючерсов.

Когда то я предлагал считать "тэту" каждого фьючерса расчетное снижение и работать с тэтой, но это более трудоемкий вариант.

Возможен еще опционный вариант фьючерсного пропорционального спреда- использование опционов в деньгах с малой временной стоимостью. Но больше расходов на комиссии - спреды, хуже цены. Вообщем надо проверять. Простая продажа фьючерса DEC и покупка 10 опционов на 10 call ровным счетом ничего не принесла, но и не проиграла. Надо было использовать опционы на Jan выше 12/14 call и больше 11-15 вместо 10

По нефти схема А-В-С принесла около 1.2%. Нефтяные спреды еще чуть 0.2%.

Кстати схему A-B-C додумались соединить с нефтяными фьючерсными спредами на сужение. Спреды идут по тренду беквордации временной структуры, являются хеджирующим элементом на случай падения нефти.

Но схема с фьючерсными нефтяными спредами может работать и как самодостаточная как пропорциональный спред, см. предыдущий абзац по VIX.

По коротким опционным сделкам тоже чуть - около 0.2/0.3%, мало волатильности на рынке.


С Уважением, Опционная Лаборатория

Дата: 17.10.2017 Просмотров: 2033 | Теги: S&P500, VIX, итоги
 


Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2017 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru