Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1352

Бычий рынок






Медвежий рынок





Нейтральный рынок







Наши стратегии






Подразумеваемая волатильность 2 (IV2)

 

Подразумеваемая волатильность 2 (IV2)

 

Долгая практика работы с опционной конструкцией типа опционной змеи или A-B-C-D или A-B-C, которые по сути своей представляют собой сложный вариант продажи опциона с хеджированием, в декабре 2013 на нефти в очередной раз показала простую вещь -

Идея дельта-нейтральной стратегии ошибочна по своей сути.

Первое логическое доказательство, фннансовое.

IV растет - премии опционов растут - дельта опционов растет - уменьшаем дельту, выкупая опционы

IV падает - премии опционов снижаются-дельта опционов снижается - увеличиваем дельту, покупая опционы

Итого. Продаем дешево, покупаем дорого.

Если хотите долго и равномерно, а не быстро и скачками сливать деньги на рынке - используйте идею дельта-нейтральности.

Второе доказательство, версия софистов.

1) IV (подразумеваемая волатильность) болтается как дерьмо в проруби

2) Дельта связана с IV опосредовано через функцию нормального распределения и следовательно является сглаженной траекторией дерьма в проруби

3) Трейдер или управляющий или робот регулирующий дельту опционов напрямую повторяет траекторию, указанную в пункте 2

Тут открывается интересный момент. Если перевернуть вышеуказанные конструкции наоборот, например опционная змея не +1 -1 -1, а -1 +1 +1 то все вышесказанное работает в пользу такой конструкции по первому логическому доказательству.

Т.е получится наконец продавать дорого, покупать дешево , что и требовалось изначально.

Тогда покупать опционы и потом регулировать дельту имеет свой финансовый смысл. Но это все работает в периоды смены IV или болтания в проруби. В случае стояния в проруби (а это основное состояние рынка) купленные опционы медленно и верно сливают свою временную стоимость.

Поскольку мы не знаем заранее будущее поведение IV, которым нас одарит рынок, мы таки попадаем в ситуации вышеуказанного предмета в проруби.

Кроме случая, когда мы перестаем работать с IV и придумываем свою собственную IV2, которая привязана к нашим ожиданиям и нашему видению будущего.

Каким образом? А все очень просто. 

IV = HV + сумма ожиданий рынка
 
или подразумеваемая волатильность = историческая волатильность + сумма ожиданий рынка

Где, Сумма ожиданий рынка= событие1*значение1+событие2*значение2+….событиеN*значениеN

Т.е сумму ожиданий я представляю как сумму будущий событий и их значений

Этот ряд каждый день меняется, потому что часть будущих событий выходит их общего ряда, становясь прошлыми событиями и появляются новые будущие события, приносимые информационными агентствами. Плюс все усложняется меняющимися значениями, например, событие которое через неделю сегодня оценивается в 5, завтра в 7, а послезавтра почему-то в 3.

Призводим операцию замещения - 

Заменяем рынок на себя.

Сразу все упрощается.

Во-1, можно всегда уточнить почему IV2 такое, а не другое. Чего в случае с рынком не сделаешь

Во-2, IV2 в отличие от IV1 перестает болтаться как дерьмо в проруби, поскольку можно весь этот многочлен с будущими событиями и их значениями упростить, приняв всю эту семантическую и информационную кашу за определенное расчетное значение на период (делаем эту цифру основанием для расчета).

Относительно истины это такое же допущение, как и сумма допущений рынка, только такое допущение стоит на месте и волатильность такого допущения равна нулю, а сумма допущений рынка меняется, волатильность суммы меняется и все это усложняет и сбивает расчеты, заставляя регулировать портфель в рваном ритме (см. версию софистов)

Например, IV по нефти равно 25%, но мы на следующий месяц принимаем расчетное значение IV2 за 30%, т.е добавляем премию 5%, которое обосновывается тем-то и тем-то.

Например 5% = понижающий тренд + зима + Сирия + Иран + ожидания запасов + прогноз голдман сакс + газ

Т.е в целом мы ждем роста IV1

Дальше все просто. Открываем опционную позицию на текущей волатильности IV1=25%, но дельту закладываем по IV2=30%. Для программы OptionVue это означает просто ввести рост волатильности +5% и по полученной картинке и открываем позицию, близкую к дельта-нейтральной..

А дальше рынок в проруби со своей IV1, а мы в танке со своей IV2

IV1=25%, IV2=30%

IV1=35%, IV2=30%

IV1=20%, IV2=30% и так далее

Б.Ж.

12 января 2014
Всех с наступающим старым Новым годом !
С новыми напитками, с новыми идеями! )

С Уважением, Опционная Лаборатория

Дата: 27.05.2018 Просмотров: 2853 | Теги: опционной змеи, Подразумеваемая волатильность, iv
 


1 AndroidSguick   (11.03.2018 08:43)
Samsung Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus: характеристики, различия и сроки анонса
https://4apk.ru/gadgets/samsung/samsung-galaxy-note-8-vovsyu-nachali-obnovlyatsya.html - галакси нот 8 орео
https://4apk.ru/faq/mobile/mts-darit-besplatnyj-mobilnyj-internet-vsem-zhelayushhim-kak-ego-poluchit.html - http://myandroidapk.ru/wp-content/uploads/screens/howdeleteapp/howdeleteapp3.png
Samsung Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus: характеристики, различия и сроки анонса. Авторитетный инсайдер Эван Бласс, чьи данные относительно новых устройств всегда оказываются точными, рассказал немало подробностей о грядущих флагманских смартфонах Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus. По его словам, ожидать существенных изменений в сравнении с нынешними Galaxy S8 и Galaxy S8 Plus не стоит. Компания готовит минорное обновление, как было с Galaxy S6 и Galaxy S7. Новинки получат такие же Super AMOLED-дисплеи с диагональю 5,8 и 6,2 дюйма соответственно. Помимо этого, Эван Бласс рассказал, что Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus будут иметь существенные различия. Предполагаемый дизайн Galaxy S9 Plus. Если верить заявлению Бласса, то Samsung решила пойти по пути Apple, поэтому двойную основную камеру получит только Galaxy S9 Plus, в то время как в обычном Galaxy S9 будет установлена одна камера. Кроме того, Plus-версия получит 6 ГБ оперативной памяти, а Galaxy S9 — 4 ГБ. Обе новинки будут работать на Snapdragon 845 или Exynos 9810 в зависимости от региона. Объём встроенного накопителя составит 64 ГБ с возможностью расширения. Инсайдер приписывает Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus стереодинамики AKG, при этом классический разъём для наушников никуда не исчезнет. Сканер отпечатков пальцев расположится на задней стороне под камерой. Также Samsung представит обновлённую док-станцию DeX, на которой смартфоны будут лежать горизонтально, чтобы их можно было использовать в качестве тачпада или мини-клавиатуры. По словам Эвана Бласса, презентация Galaxy S9 и Galaxy S9 Plus пройдёт в начале января на выставке CES 2018.
https://4apk.ru/gadgets/xiaomi/novyj-xiaomi-mi-note-4-ne-prostoj-bezramochnyj-gadzhet.html
обновление андроид до 8.0 для самсунг
https://4apk.ru/gadgets/samsung/samsung-pomimo-s9-i-s9-mozhet-vypustit-galaxy-s9-active-i-eshhe-23-modeli.html - galaxy s 9

Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2018 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru