Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Вы вошли как Гость | Группа "Гости" [Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
Страница 4 из 5«12345»
Форум о торговле опционами » Торговля опционами: вопросы и обсуждения » Возможные открытия » Индекс волатильности VIX и его производные VXX, UVXY, SVXY, (Обсуждения торговых идей производными VIX - фючерсы, опционы)
Индекс волатильности VIX и его производные VXX, UVXY, SVXY,
GrekДата: Понедельник, 08.04.2013, 11:59 | Сообщение # 46
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Завершение тестирования стратегии: Возможное открытие - UVXY Волатильнисть Наступает!!!

График позиции за месяц:



Красными линиями отмечены моменты входа/выхода из позиции. Удалось несколько раз спекулятивно сыграть - вошел/вышел.

В целом, стратегия приносит прибыль только при сильном падении рынков (S&P 500), если рынки находятся в флет, либо растут, либо незначительно снижаются - волатильность начинает падать. В данной стратегии падения волатильности означает снижения базового актива (UVXY), как результат быстрое обесценивание опционов Колл. Опционы Колл теряют в цене значительно быстрее, чем опционы Пут. Для того что бы стратегия принесла значительную прибыль требуется серьезное падение рынков на 1% и более.

График S&P 500 за месяц:



Вывод: Для краткосрочной ловли всплесков волатильности можно сконструировать более выгодную позицию. Например, используя VIX фьючерсы плюс опционы на производные от VIX.
Прикрепления: 6059358.png(100Kb) · 3610934.png(89Kb)
 
GrekДата: Понедельник, 08.04.2013, 13:23 | Сообщение # 47
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Продолжение истории: Возможное открытие календарный спрред на VIX фьючерсы

Спред был открыт 4 Апреля, когда рынок (S&P 500) упал более чем на 1%. Открыт календарный спред на ближнюю фьючерсную пару по VIX (продали Апрель и захеджировались Маем).

Расчет бык сделал следующий: в момент падения рынков контанго спреда по VIX фьчерсам сужается и стоимость спреда становится меньше. В момент отката рынков (коррекции), волатильность начинает снижаться, контанго спреда расширятся и, как результат, стоимость спреда увеличивается.

Если посмотреть на график спреда за 20 Марта, то видно, рынок в этот день падает, спред резко дешевеет. На следующий день рынок корректируется и спред снова дорожает. Заработок за день составил 150 долларов. Маржинальные требования на данный спред 850 долларов. Максимальный риск - цена входа, равна маржинальным требованиям (теоретически риск может быть значительно больше, так как контанго спреда может перейти в беквардейшен и расти бесконечно, практически такие ситуации возникают в момент сильного падения рынков (кризиса), рынки должны упасть процентов на 10% в течении недели).

В данном случаи расчет был тот же, плюс допускался и допускается усреднение, если рынок продолжат падать.

На данный момент спред в нулях, вход в позицию бык осуществлен по 1.05 из расчета быстрого возврата спреда к предыдущим значения 1.35.

График спреда за месяц в сравнении с месячным графиком S&P 500




Существенный минус позиции: очень близкая пара к рынку, эксперация Апрельского фьючерса 16 Апреля (в любом случаи придется закрыть позицию на следующий недели).

Более интересные фьючерсные пары на дальних месяцах. Дальние пары дают большую маневренность, лучшее соотношение риск/доходность.

О завершении эксперимента в следующих постах.
Прикрепления: 6356742.png(182Kb)
 
GrekДата: Вторник, 09.04.2013, 17:42 | Сообщение # 48
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Продолжение истории: Возможное открытие календарный спрред на VIX фьючерсы

Закрытие позиции.

Учитывая, то что до эксперации Апрельского фьючерса остается совсем немного времени рекомендуется зафиксировать результат. Закрытие позиции на уровне 1.25, получается 0.2 от цены входа или $200. Время в позиции 5 дней, маржинальные требования $850.

В дальнейшем рекомендуется использовать более дальние пары: а) больше времени для маневра б) возможность усредняться, сыграть спекулятивно - открыл/закрыл.

Главное предположение подтвердилось: 95% времени VIX фьючерсы находятся в контанго. При сильном падении рынка контанго расширятся, спред дешевеет. В момент коррекции контанго снова начинает сужаться, спред дорожать.

График позиции


Прикрепления: 0916696.png(124Kb)
 
GrekДата: Среда, 10.04.2013, 22:44 | Сообщение # 49
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Возможные открытия: Простая стратегия на не простой актив
 
GrekДата: Понедельник, 15.04.2013, 22:24 | Сообщение # 50
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline


Расчет оказался верным, рынок упал, опционы Колл выросли в цене, UVXY выше 7 долларов - целевая доходность достигнута. Можно закрыть позицию или зафиксировать прибыль частично. Если падение рынков продолжится, UVXY будет расти все стремительней, постоянно увеличивая скорость, такова природа актива.

График позиции на 15 Апреля:


Прикрепления: 2512825.png(88Kb)
 
GrekДата: Вторник, 16.04.2013, 01:09 | Сообщение # 51
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Цитата (Grek)
Расчет оказался верным, рынок упал, опционы Колл выросли в цене, UVXY выше 7 долларов - целевая доходность достигнута. Можно закрыть позицию или зафиксировать прибыль частично. Если падение рынков продолжится, UVXY будет расти все стремительней, постоянно увеличивая скорость, такова природа актива.

График позиции на 15 Апреля:


На закрытия рынка картина следующая:



Если рынок продолжит падать опционы вырастут в цене как минимум в раза два.
Прикрепления: 9124695.png(108Kb)
 
MrJOKERДата: Вторник, 16.04.2013, 20:37 | Сообщение # 52
Пользователь
Группа: Пользователи
Сообщений: 1
Репутация: 0
Статус: Offline
Цитата (Roman_Agromovich)
Я тут немного подумал по своему на эту тему и у меня получился вот такой график, который демонстрирует, что не всегда XIV(фиолетовый) является зеркальным инструментом VXX. Вопрос как грамотнее использовать, те моменты когда один актив опережает другой? Что это контанго/бэквардэйшн на "зеркальных" активах?

Еще немного поразмышлял, и получилось примерно следующее:

На графике видно что сейчас волатильность этих активов снижается, ведут они себя вполне зеркально, за исключением не больших шумов, но в декабре были ситуации по-настоящему интересные...
как вы создали чарт с зеркальным отражением и спрэдом в TOS?
 
GrekДата: Понедельник, 22.04.2013, 15:50 | Сообщение # 53
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Возможные открытия: Ловушка для волатильности
 
ustas33Дата: Понедельник, 06.05.2013, 20:47 | Сообщение # 54
Пользователь
Группа: Пользователи
Сообщений: 8
Репутация: 0
Статус: Offline
В 5ом издании Мак Миллана Options as a Strategic Investments описано применение VIX back ratio для хеджирования портфелей.

Позиция использует 3х месячные опционы. Если не произошло большого всплеска волатильности, то по истечении месяца или двух позиция роллируется.

Использование 3х месячных опционов не очень эффективно, 3х  месячный фьюч не растет так быстро, как во front month.
Прикрепления: 4909602.png(34Kb) · 6587179.png(32Kb)
 
GrekДата: Понедельник, 06.05.2013, 21:24 | Сообщение # 55
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Цитата (ustas33)
В 5ом издании Мак Миллана Options as a Strategic Investments описано применение VIX back ratio для хеджирования портфелей.

Позиция использует 3х месячные опционы. Если не произошло большого всплеска волатильности, то по истечении месяца или двух позиция роллируется.


Не совсем понятно почему используется именно VIX back ratio для хеджирования, есть более интересные варианты.
Может у Вас есть ссылка на книгу в электронном формате, было бы интересно почитать?


Цитата (ustas33)
Использование 3х месячных опционов не очень эффективно, 3х  месячный фьюч не растет так быстро, как во front month.


Один из возможных ответов, тип хеджа, какую функцию должен выполнять. Краткосрочная реакция на всплеск или более устойчивое поведение, чем дальше месяц, тем менее волатильна сома позиция, не такие резкие откаты/взлеты.
 
GrekДата: Вторник, 07.05.2013, 21:26 | Сообщение # 56
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Опционная стратегия: двойная волатильность
 
optionДата: Вторник, 07.05.2013, 22:55 | Сообщение # 57
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 79
Репутация: 0
Статус: Offline
По поводу VIX+UVXY  выглядит как беспроигрышный вариант.
На самом деле есть неблагоприятный  сценарий, когда сначала индексы припадают и UVXY припадает значительно больше в процентах- примерно вдвое. Например, VIX-10%, UVXY -20% и после этого они начинают расти на +30%/+60%. Но даже при таком сценарии конструкция держит.
Там надо очень сильные перепады волатильности -25/-50 и потом +50/+100 чтобы проблемы возникли, но это крайне маловероятный сценарий
 
GrekДата: Вторник, 14.05.2013, 21:30 | Сообщение # 58
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Опционная стратегия: двойная волатильность - продолжение
 
GrekДата: Понедельник, 20.05.2013, 15:49 | Сообщение # 59
Эксперт
Группа: Администраторы
Сообщений: 334
Репутация: 1
Статус: Offline
Предворительные комментариии.

Опционная стратегия: двойная волатильность

Опционная стратегия: двойная волатильность - продолжение

Позиция ведет себя так, как и предпологалось - при движении рынка вверх, снижении волатильности, накапливается небольшой бумажный минус. Иногда брокер показывает не рыночные, не совсем обычные цены на сеттлемент и чаще всего завышая бумажный минус, но это все издержки стратегии - экспирация опционов с каждым денем все ближе и ближе и совсем скоро все встанет на свои места, полученная премия перейдет в наличные. При таком рынке (вверх, флет, минимальная коррекция) потераять деньги не возможно - волатильность никогда не растет на таком рынке и тем более на 40-50% (рост волатильности для поподания опционов в деньги). Так же в плюс, ближний майский фьючерс по VIX экспирируется в эту среду и соответственно июньский фьючерс (наши опционы проданны по июню) станет ближним, фьючерсная кривая по VIX имеет одну особенность, чем ближе экспирация фьючерса, тем быстрее он расподается, что нам на руку.

На сегоднишний день до экспирации иуиня остается 30 дней, если рынок начнет стремительную коррекцию позиция не ухудшется, а наоборот. 30-ти дней достаточно для того, чтобы опционы по хеджу UVXY выполнили свою функцию и перекрили возможные потери по проданным опционам VIX и даже больше - перекрили их сприбылью (данная ситуация возможно при резкой/трендовой коррекции, без откатов).

Самый главный риск - падения рынков (резкое падение) к экспирации опционав, но и сдесь волатильность должна поднятся на 50% за несколько дней - вполне возможно, но с оглядкой на последнии 6-12 месяцев, ситуация мало вероятна.

Продолжение следует.
 
expouserДата: Среда, 22.05.2013, 02:17 | Сообщение # 60
Пользователь
Группа: Пользователи
Сообщений: 12
Репутация: 0
Статус: Offline
Здравствуйте,
скажите когда надо закрывать хэдж по UVXY 
Long 20 Jun9 Calls (за который мы  заплатили)
или их держать до самой экспирации?

Спасибо.
 
Форум о торговле опционами » Торговля опционами: вопросы и обсуждения » Возможные открытия » Индекс волатильности VIX и его производные VXX, UVXY, SVXY, (Обсуждения торговых идей производными VIX - фючерсы, опционы)
Страница 4 из 5«12345»
Поиск:

Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
 
Copyright optionlaboratory.ru  © 2017 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
http://www.optionlaboratory.ru