Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1336

Видео















Обсерватории для наблюдением за миром опционов
08.03.2011, 20:13

Горизонтальная структура волатильности и построение обсерватории для наблюдением за миром опционов
 
Контанго (contango) ... . Как много в этом слове ... . Проще говоря , это когда цены будущего больше, чем цены настоящего. Так думает рынок, а думает он на эту тему непрерывно. Вообще, ситуация конданго сменяется на принципиально противоположную ситуацию бэквардейшн (когда будущие цены ниже текущих) не часто, видно рынок имеет свою инерцию думания относительно того как устроен мир и куда это все идет.
 
Этот процесс мыслей рынка о будущем иногда можно и нужно использовать, а возможно и всегда. Но про контанго-специалистах еще не слышал, хотя пора им уже появится. Дело в том, что считается, что рынок мудр и всегда прав. Это утверждение можно принять относительно текущих цен на рынке - цена рынка соответствует могучему рыночному разуму, но относительно будущих цен вызывает сомнения проницательность и мудрость рынка. Иначе какого лешего семейство фьючесрсных цен иногда начинает гулять вверх/вниз сплющивая или растягивая спреды между месяцами? Либо разум рынка отвлекся на что-то другое либо иногда спит.
 
Тем более это относится к будущей волатильности. Мало того, что надо предсказать направление ветра через месяц-два, так еще рынок допускает и силу ветра - уровень волатильности. Все это предполагает, что события января = события декабря +10% разной всячины, а события февраля = события января + 5% разной всячины судя по котировкам на фьючерсы VIX. Почему рынок в одном случае делает добавку 10%, а в другом 5% можно объяснить только допущением рынка о том, что всякая всячина как то - различные события, природные явления, катаклизмы большие и малые, экономические данные, курсы валют, из жизни террористов и прочая - все это живет по законам логнормальном распределения. Хорошо бы чтобы об этом еще знала всякая всячина ... .
 
Возвращаясь к опционам и волатильности, вшитой в эти самые опционы. Если в момент А в будущем - одна волатильность, в момент В -другая, а в момент С -третья, то можно допустить, что по мере приближения будущего к настоящему все эти А-В-С будут приближаться к текущему значению волатильности или как оно на самом деле существует.
 
Практически это можно реализовать на ликвидных опционных рынках, а неликвидные лучше пропустить, поскольку только в начале аж 6 ног на конструкции. Представляет она собой проданный кондор на точке А - первый месяц и проданный стренгд на точке В - второй месяц.
 
Для пущей убедительности названо "обсерватория" откуда можно наблюдать за миром опционов и волаттильностью.
 
Актив в данном случае - фьючерс на ES mini S&P500. Этот актив боек и ликвиден по опционам, в 5 раз по весу больше SPY, но в два раза меньше SPX.
 
Основной тезис - используйте разную волатильность во времени в свою пользу.
 
Риски прежде всего можно ожидать со стороны волатильности, т.е того, что рынок реально сильно изменится прежде всего вниз и вправо), а будущие волатильности изменятся сообразно этому сценарию и сообразно логнормальному распределению.
 
Об этом и о том как спасаться бегством смотрите фильму:
 

Борис Журавлев
Опционная Лаборатория
www.optionlaboratory.ru
Просмотров: 1061 |Загрузок: 0 | Добавил: Борис Журавлев
 

Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2017 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru