Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1366

Видео















Покупка опционов в волатильный период
13.03.2011, 00:02

 Покупка опционов в волатильный период
 
События мирового масштаба последнего периода как революция в Египте, гражданская война в Ливии, социальная нестабильность в странах арабского мира, а теперь еще и землетрясение в Японии с ее атомными станциями - все это дает основания думать, что настоящий волатильный период на всех рынках нас ждет впереди и последствия всего этого впереди.
 
Куда - то эта волатильность уже дошла как на рынок нефти, а вот на крупнейший фондовый рынок мира - американский пока еще не попала, как будто США удастся сделать вид, что ее это все не касается и все пройдет стороной. Стороной не пройдет, но волатильность распространяется неравномерно по странам и рынкам.
 
А волатильность - это премии на опционы и то что вчера в опционных премиях стоило дешево, завтра будет стоить дорого. В такой период помимо традиционных опционных стратегий по получению тэты или временной стоимости, используя разные способы продажи опционов имеет смысл рассматривать и стратегии прямо обратные - покупка опционов в разных формах.
 
Как всегда мы придерживаемся методологического подхода к этому процессу. Можно только покупать опционы и этим гордиться, можно только продавать и этим тоже гордиться, а можно иметь в своем портфеле и позицию опционного медведя и быка, только регулируя их количественный состав и не становясь никем из них до конца.
 
В данном случае рассматривается покупка опционов через продажу железного кондора (издержки англо-саксонской терминологии). Можно продавать и кондора железного и слона деревянного, но по сути это все покупка опционов в ее более сложных формах. А покупка комбинации или продажа различается по своей сути - получаем мы временную премию и берем риск актива на себя или наоборот, мы платим и риск отдаем.
 
При открытии позиции- продажа кондора (покупка сложного опциона) основным критерием мы берем соотношение исторической волатильности актива к подразумеваемой волатильности опционов. Т.е актив ходит сильно, а опцион недооценен.
 
При выходе из кондора можно управлять по-разному:
 
1) Выстрелил и забыл до экспирации. Требует минимально времени для контроля и управления позицией, но "ракета" может пролететь мимо. Необходимо стрелять пакетами таких "ракет" чтобы получить положительную статистику.
 
2) Регулируется временным периодом. Например, 3 дня или 5 дней- рабочая неделя, когда известно сколько тэты надо заплатить за этот период. Из этого выводится критерий выхода- при достижении значения тэты за период либо умножить на 1.5 либо на 2 и т.д
 
Работать можно с одним активом, но недостаток - пропускает особо большие движения актива.
 
Кстати, как вариант, при направленной торговле - смещение кондора относительно курса актива (рассмотрим в сл выпусках).
 
3) Регулировка путем добавления продажи вертикальных спредов и тем самым снижения дебета всей позиции. При двух таких регулировках возможно вытащить позицию из дебета в безубыточную зону, но недостатки - большое количество ног, спредов, комиссий.
В заключении надо добавить, что продажа кондора имеет тоже широкий диапазон реализации от минимального дебета до максимального, переходящего в покупку стренгла. Весь этот диапазон регулирует тэту, дельту, гамму, увеличивая их и делая комбинацию более агрессивной, или уменьшая и делая комбинацию ровной и консервативной.
 

Смотрите Видео: 
 
 
 
Борис Журавлев
Опционная Лаборатория 
www.optionlaboratory.ru
 
Просмотров: 2581 |Загрузок: 0 | Добавил: Борис Журавлев
 

Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2018 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru