Опционная Лаборатория
Для тех, кто хочет думать и богатеть!
Главная | Основы и теория | Стратегии | Статьи | Видео | Форум
Войти на сайт
Логин:
Пароль:

Актуально

Наш опрос
Торговать опционами
Всего ответов: 1336

Бычий рынок






Медвежий рынок





Нейтральный рынок







Наши стратегии






Покупка Пут Бабочки / Long Put Butterfly

Покупка Пут Бабочки / Long Put Butterfly

Краткое описание:

Покупка Пут Бабочки - комбинированная стратегия, противоположность стратегии Продажа Пут Бабочки. Состоит из трех частей: покупке одного опциона Пут вне денег, продаже двух опционов Пут около денег и покупке одного опциона Пут в деньгах с одним сроком истечения. Стратегия довольно популярна потому что предлагает хорошее соотношение риск/доходность, наряду с низкой стоимостью. Риск ограничен ценой входа. Покупая Пут Бабочку трейдер рассчитывает, что базовый актив особо не изменится в цене и останется в заданной зоне. Если актив на момент истечения опционов выйдет из зоны стратегия будет убыточной. 

Необходимые шаги для входа:

• Покупается опцион Пут вне денег
• Продаются два опциона Пут около денег 
• Покупается опцион Пут в деньгах 

Срок истечения (экспирация) у все опционов один и тот же.
Опционы находятся на одинаковом расстоянии друг от друга (классический вариант).

Приказ можно исполнить одним лимитам. То есть, купить стратегию целиком. Большинство современных брокеров предоставляют такую возможность.

Стратегия на графике:


Сокращения:

Цена исполнения купленного опцион Пут вне денег: ЦИ 1
Цена исполнения проданных опционов Пут около денег: ЦИ 2
Цена исполнения купленного опцион Пут в деньгах: ЦИ 3

Нижняя точка безубыточности: ТБ1
Верхняя точка безубыточности: ТБ2


Потенциальная прибыль/убытки:

Стратегия принесет прибыль, если цена базового актив останется между ценами исполнения купленных опционов к моменту их истечения. Растущая волатильности имеет негативное влияния. Максимальная прибыль ограниченна и достигается, если цена базового актива равна цене исполнения проданных опционов к моменту их истечения (экспирации). Стратегия принесет убытки, если цена базового актива выйдет из зоны купленных опционов. В этом случае опционы истекут вне денег, и мы получим максимальный убыток равный сумме заплаченной за стратегию. У бабочки две точки безубыточности: верхняя и нижняя.

• Цена входа: сумма премий купленных Пут опционов - сумма премий проданных Пут опционов

• Максимальная прибыль: цена исполнения купленного опцион Пут вне деньгах - цена исполнения проданных опционов Пут - цена входа

• Максимальный риск: цена входа

• Нижняя точка безубыточности: цена исполнения купленного опцион Пут вне денег деньгах + цена входа

• Верхняя точка безубыточности: цена исполнения купленного опцион Пут в деньгах - цена входа

Опционные индикаторы (Греки):

Дельта - (чувствительность цены опциона к изменению цены базового актива) может быть как отрицательна, так и положительна в зависимости от того, в каком направлении движется базовый актив. Дельта возрастает по мере того, как накапливаются убытки и становится нулевой, когда убытки максимальны. Находится на своих минимальных значениях около цены исполнения проданных опционов.

Гамма - (ускорение дельты) максимальна около цены исполнения проданных опционов. Уменьшается при выходе базового актива за точки безубыточности.

Тета - (чувствительность премии опциона к времени до его истечения) время работает против трейдера, если позиция убыточна и работает на трейдера, если позиция приносит прибыль (базовый актив находится в зоне). 

Вега - (чувствительность цены опциона к изменению ожидаемой волатильности) рост волатильности оказывает негативный эффект.

Плюсы и минусы:

Плюсы:

• Прибыльно, если базовый актив особо не меняется в цене.  

• Ограниченный риск.

• Дешевизна стратегии по отношению к потенциальной прибыли.

• Низкие маржинальные требования: равные максимальным потерям.

• Стратегия может роллироватся.

Минусы:

• Используется три ноги для входа в позицию - высокие комиссионные.

• Стратегия принесет прибыль только в том случае, если базовый актив останется в прибыльной зоне.

• Вероятность получения максимальной прибыли очень низкая.

Рекомендации по применению:

Выбирайте ликвидные опционы, не должно возникать проблем с входом/выходом из позиции. Поскольку стратегия зарабатывает, если базовый актив останется в заданных ранках - открывайте позицию, если не ожидается значимых новостей. Используйте опционы с недолгим сроком истечения чем дольше до экспирации, тем сложнее предугадать поведения актива. Прежде чем открыться, сделайте небольшой технический анализ: определите суппорты, проанализируйте поведения актива в прошлом. Обратите внимания на максимумы и минимумы цена базового актива за последние 6 месяцев, если видны сильные скачки, значит актив не стоит рассматривать для потенциального открытия. Посмотрите на недельные опционы -  не большой срок до экспирации. Интересный вариант применения стратегии на опционах на индексы (корзина акций), в не трендовый период индексы остаются практически на одном месте в течении длительного времени. Есть возможность роллирования стратегии. Определитесь, при каких условия выходить из позиции. Лучше изначально составить план, чтобы потом не принимать поспешных решений.

Пример:

Представим, что акции компании "ABC" на 6 Марта 2013 года торгуются по 435$.

1. Купим опцион Пут вне денег с ценой исполнения 430$ и сроком действия 16 Марта 2013 (краткая запись: 430 Пут 16 Марта 2013) за 780$.

2. Продадим два опциона Пут около денег с ценой исполнения 435$ и сроком действия 16 Марта 2013 (краткая запись: 435 Пут 16 Марта 2013) за 1 000$.

3. Купим опцион Пут в деньгах с ценой исполнения 440$ и сроком действия 16 Марта 2013 (краткая запись: 440 Пут 16 Марта 2013) за 1 285$.

Получаем:

Цена базового актива: 435$
Цена исполнения опциона Пут вне денег: 430
Цена исполнения проданных опционов Пут: 435
Цена исполнения опциона Пут в деньгах: 440
Стоимость опциона Пут вне денег: 780$
Стоимость проданных опционов Пут: 2 * 1 000$ = 2 200$
Стоимость опциона Пут в деньгах: 1 285$

Где:

Цена входа: (780$ + 1 285$) - 2 000$ = 65$
Максимальная прибыль: 440 - 435 - 0.65 = 4.35 или 435$ 
Максимальный риск: 65$
Нижняя точка безубыточности: 430 + 0.65 = 430.65 
Верхняя точка безубыточности: 440 - 0.65 = 439.35

График:



Опционная Лаборатория
www.optionlaboratory.ru

Категория: Нейтральный рынок| Просмотров: 4685 | Добавил: Grek
 


Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Поиск

О нас
  • Кто Мы
  • Возможные открытия
  • Литература
  • ВЕБИНАРЫ

  • Наш Блог

    Главная|Основы и теория|Стратегии|Статьи|Видео|Форум
     
    Copyright optionlaboratory.ru  © 2017 | Developed by Kseno | Контакты Хостинг от uCoz  
    Копирование и распространение любых материалов, размещенных на сайте, без письменного разрешения администрации запрещено.
    При ретранслировании материалов обязательна гиперссылка на источник
    http://www.optionlaboratory.ru